写在最火线:最近的陆续多支新股上市,差数最近的的,但很变明朗,自有资本开端增长。。从沂源飞到紫元,以基石界分和Wanshun大军这样的砸股,首要,近期小盘股多少不等表露了手势。。根本存款上讲,越来越多的国内的围攻者和稍许的热钱进入香港商业界。,一般而言,新股的很不到25%。,与发行人配合后,商业界轻易把持。,热钱和机构天性不克保持这样若干人好时机。。

细菌的报道意识到有相当多的围攻者待见订阅NE。,在过来,这种谋略也可能性售得良好的效益。。再在赠送的仪式中,它可能性不起作用。。投机贩卖是基金和纽带公司常常需求的。,比如,第有朝一日的投机贩卖,基石持股公司O,一人进展疏散家分派发射是ADOP,而紫媛媛围着乘飞机只买了一倍。,签约率仅为30%,变明朗的大家分派发射。这种状况下,零件披露发行的围攻者在固定价钱和发行边缺席底部。,成为天性优势;代劳可以与中间人配合。,占尽先机。这样,细菌适宜提示围攻者。,股权封锁是一种高风险封锁。,在首要市场不稳的状况下需求额定把持扛杠比率,在选择封锁目的时应特殊地谨慎。。

珠宝与紫元的散布结出果实:

一,根本绍介

Yi Ju是奇纳占首要位置的土地交易促进者(基准,存款位于,进展房代劳公司在2017产量了至多的支出。,土地交易标明和温床标明关涉至多的城市,且经过2017年12月31日以门店数量计土地经纪人网台瞬间。Yi Ju首要提议进展房代劳上菜用具。、土地标明咨询上菜用具与土地经纪人网。易房上菜用具女朋友封面土地的每一类,包含土地显像剂、买家和中间人及另外同行与会代表。我公司自2000到达继,易居已在奇纳土地业界达到受人效忠的名誉并于各项首要事情建立起占首要位置位置。

提议存货的数 :  322,836,000股(宁静超额配股权的行使)

披露提议存货的数 : 32,283,600股存货的(10%.可予重行分派)

配股数 : 290,552,400股存货的(90%,可予重行分派,宁静行使超额配股权。

回拨机制:

超卖15 次数姓或更少 50 倍:回调到30%;

50 次数姓或更少 100 倍:回调到40%;

100 次数或以上所述:回调到50%。

在非常状况下,合代表可酌情重行分派。。

发定价:~港元

基石围攻者:

淘宝奇纳界分股份有限公司(阿里巴巴大军分店)已核准按发定价签署意义50百万金钱之存货的,关心发行自有资本;

Successful Lotus Limited(李家杰全资赞成公司)已核准按发定价签署意义300百万港元之存货的,关心发行自有资本;

华昌国际股份有限公司(华裔城分店)已核准按发定价签署73,371,900股存货的,占公开让售存货的的;

Educado Company 股份有限公司核准在公开让售PRI时签署港币100万元。,关心发行自有资本。

(防备定价是HK,防备超额人类权还没有行使

公开让售时期:2018年07月10日-2018年07月13日(2018, 07、12、闭幕典礼指示

上市日:2018年07月20日

保举人:奇纳国际金融香港纽带有限责任公司 、瑞士信任(香港)股份有限公司

二,根底与固定价钱

Yi Ju奇纳是一家土地交易上菜用具提议商。,在内部地,进展住房中间人上菜用具是首要上菜用具。,即,Yi Ju奇纳是土地公司的销售的代劳商。。香港的朋友们可以把夷居奇纳留意Ce的姓版本。,商业模式没有的完全同卵的。。像土地中间人俱。,土地中间人的盈利模式也首要宁静佣钱。,这在每关于个人的简讯都是俱的。。

图1,易居奇纳的进项,按事情计

图2,易居奇纳的主营事情的佣钱率

易居奇纳眼前成为同行占首要位置位置,再和其两家首要比得上某人的上胶料简直同卵的,因而品第易居奇纳的估值未必很难,让我们看待看奇纳的红利标明。:

图3,易居奇纳的红利和清算红利

得益于奇纳土地业的活肉开展,易居奇纳的进项和溢利均开腰槽正确的开展,再自2017年开端,易居奇纳号码了弘量的非界分权利。这是因2016年易居奇纳以50%的股权引入了21名战术围攻者,基准国际会计标准,此类围攻者耗费的权利最适当的记为N。。再在2018年3月,预备上市,该21名围攻者先前将有产者权利替换最高权威市零件的隶属公司,这样2018年3月继该封锁人的权利零件可以被号码日记。易居奇纳亦列出了防备不思索同一状况在下面的经清算溢利。

易居奇纳2017年历史市盈率:~倍

易居奇纳2017年历史市盈率(经清算):~倍

(防备人民币到HK)

易居预测奇纳商业界意义:211~259亿港元

(防备超额人类权还没有行使

侪辈对比地:

球面的合岸(深圳纽带替换),002285)市盈率:倍,总市值1亿元人民币。。

(源):)

豪贵明快(香港替换上市),00733)市盈率:倍,总市值为22亿香港元。。

(源):)

除此之外,奇纳还向高管和中间定位人士公开让售了自有资本选择能力。,演习价不克小于沉淀。,这样,选择能力不克对短期股权PR发生负面产生影响。。

易居之隶属公司奇纳房产数据大军曾与纳斯达克上市并于2011年与易居(奇纳)界分合。而易居(奇纳)界分到底于纽交所上市并于2016年私有化退市,基准其私有化合同书,Yi Ju(奇纳)有产者美国金钱的金钱存托自有资本价钱。,牌价是1亿金钱。。

综上,Yi Ju在奇纳的经纪具有必然的特异性。,在起作用的同行领唱者来说,溢价亦本质的的。,我信任这亦稍许的土地大军的存款经过。。但另一边,,球面的岸的商业界意义,与球面的岸的商业界意义相当。,而球面的岸仍在A股上市,股价绝对较高。,这样,以为细菌以为Yi Ju的估值轻微地滴。,麻烦事短期围攻者。,俗僧围攻者可以思索上市后买进。。

根底与固定价钱评级:中性

三,首要市场

外部设备:商战的深一层的晋级,中美股市成为压力在下面。,人民币深一层的降低质量。

本港:受到商战和周围股市的产生影响,恒指、国指下方的。

新股:新股发行精神饱满地挤出,最近的的求导数。前一期新股将不克持续。,我信任新股商业界仍有必然的资产支援。。

都评级:中性偏压

四,保举人

中金和瑞信是此次IPO的协同发起者。。

一般而言,夸大地IPO与发起者缺席多大相干。,再最近的市况严重的的状况下却能看出一些分别。同一有绿鞋机制,中金公司在奇纳同辐首日破发的状况下简直没有一个作为,而瑞信则和另外亲属保举报酬维信发电公司护航了相当时期。思索到在这场合IPO中金公司适宜占首位的,那最适当的想像护盘的概率很少地了。

发起者评级:中性偏压

招股书:

并联评价:提议关于个人的简讯围攻者不要签署。

本文从微博参加网络闲聊开端。:香港纽带新股小餐厅,并委托雪球和大虫社区重印赠送的诡计。。

Disclaimer: 

封锁关涉风险,纽带价钱有涨有跌。,甚至相当没有一个意义。。

本文所载角度、预测和另外数据是从被以为是交流的引起搜集的。。但我有若干耽搁,若干信任或参考书。,概不负责。

我可能性有产者公司提到的自有资本。、捐款证、与公司公司或企业的选择能力或第三衍生金融工具。。

缺席追求若干纽带交易的冲击。。

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